中国银河证券研报表示，9月食品饮料指数相对大盘表现较弱 ，内部各个子板块均处于调整阶段。展望10月 ，市场重点将聚焦于三季报业绩，相关绩优个股与板块可重点关注 。展望2025年第四季度 ，在PPI改善向CPI改善逐渐传导的预期下 ，可优先重点关注供给出清+估值底部的顺周期方向 。中长期则继续建议重点关注三条主线：1.新品类与新渠道方向的成长性个股；2.需求相对稳定与竞争格局改善的板块；3.顺周期复苏方向。
全文如下【银河食饮刘光意】月度专题丨国庆中秋弱复苏，关注三季报业绩
核心观点
重点更新：9月环比小幅改善 ，国庆中秋弱复苏 。1）白酒行业：据酒业家 ，中秋国庆双节期间白酒动销整体下滑20%-30%，呈现场景、区域 、品牌分化的特点 。分场景看，商务宴请需求仍然低迷 ，大众消费 、聚会宴席则相对坚挺。分区域看 ，河南、山东 、江苏等传统白酒消费大省相对稳健 。分品牌看，头部名酒需求回暖 ，且经上半年去库后库存有所降低 ，以茅台为例，公司秋季十六省市场调研情况显示 ，9月以来贵州茅台酒终端动销环比增长约1倍 ，同比增长超20%，较8月进一步提振 。2）餐饮供应链行业：商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》 ，有望提振消费信心。9月高德地图发布“高德扫街榜” ，同步启动“烟火好店支持计划 ”，目标为线下餐饮及其他服务业日均新增1000万客流。3）国庆出行稳步增长 ，据交通运输部初步统计 ，10月1日至8日全社会跨区域人员流动量约24.32亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.2％ ，创历史同期新高 ，带动边际弱复苏 。
数据跟踪：白酒批价承压，原料成本分化 。1）白酒批价 ，9月飞天整箱 、散瓶批价为1790/1765元 ，较上月-40/-40元，较去年同期-600/-530元；八代普五批价为840元 ，较上月-20元 ，较去年同期-120元；国窖1573批价为840元，较上月+10元 ，较去年同期-20元；青花20批价为360元 ，较上月持平，较去年同期-15元；梦之蓝M6+批价为540元 ，较上月持平 ，较去年同期-10元。2）包装材料，截至2025年9月24日，PET/包膜价格同比-7.1%/-4.8% ，铝材/玻璃/纸箱价格同比+3.2%/+2.6%/+8.0% 。3）原材料成本 ，白糖/面粉/鹌鹑蛋/猪肉价格同比-8.8%/-2.7%/-2.1%/-26.5%；大豆/棕榈油/葵花籽价格同比+0.3%/+7.0%/+9.4% 。2025年8月大麦进口价格同比+4.2%。乳制品，9月18日 ，国内生鲜乳价格3.03元/公斤 ，同比-3.5%；GDT拍卖全脂奶粉中标价3790美元/吨，同比+9.9% 。
行情跟踪：9月食品饮料行业指数回调 。2025年9月1日至9月26日 ，食品饮料行业跌幅4.9% ，相对于Wind全A指数的超额收益为-5.7%，在31个子行业中排名第27。10个子板块指数均出现回调 ，其中肉制品、软饮料 、预加工食品 、啤酒跌幅相对较小 ，分别为-0.3%、-1.4%、-1.8% 、-3.5% 。
投资建议
9月食品饮料指数相对大盘表现较弱，内部各个子板块均处于调整阶段 。展望10月 ，市场重点将聚焦于三季报业绩 ，相关绩优个股与板块可重点关注。展望25Q4，在PPI改善向CPI改善逐渐传导的预期下，可优先重点关注供给出清+估值底部的顺周期方向 。中长期则继续建议重点关注三条主线：1）新品类与新渠道方向的成长性个股；2）需求相对稳定与竞争格局改善的板块；3）顺周期复苏方向 。
风险提示
需求恢复不及预期的风险 ，行业竞争加剧的风险 ，下游渠道变革效果不及预期的风险，食品安全风险。
（文章来源：人民财讯）
线上配资网址:股票手机开户交易-【风口研报】稀土战略资源跃迁 板块或迎业绩估值双升
股票开户软件哪个最好手机版:股票融资与债券融资的区别-中信证券：建议关注冲击国际一流投行的龙头证券公司以及具备跻身头部梯队潜力的中大型证券公司
股票开户资金账号是什么意思:新加坡股票开户怎么办理-688313业绩暴增 机构重点关注！32股前三季度归母净利润同比增长
股票开户多久可以交易:适合看股票的手机-9月22日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
如何在手机上面购买股票:股票如何开杠杆-券商股下半年如何？机构：聚焦三条主线
股票实盘配资平台:手机怎样买股票-直线涨停！这一板块集体拉升！机构：关注航运股投资机会
科元网配资-全国股票配资平台_正规杠杆炒股平台_配资官方网站提示：文章来自网络，不代表本站观点。
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
实习记者|章宇璠记者|张一诺保险业再迎3项资金运用内部控制应用指引国家金融监督管...
不用再到各大洗衣机厂商评论区许愿了！3月21日下午，海信召开2025世俱杯新品发布会，海信集团副总裁、海信家电集团总裁胡...
2025年3月22日，数据港(603881.SH)发布2024年年报。 公司营业总收入为17....
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
文丨财联社本周以来，市场主要指数继续调整，截至今日（8月25日）收盘，上证指数周内累计下跌近2.2%，此...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
2025年3月7日，三达膜(688101.SH)公告称，公司因与蓝晓科技的合同纠纷被诉至法院，要求支付5861.15万元...
央行数据显示，中国2月外汇储备32272.24亿美元，前值32090.36亿美元。...
2025年3月22日，重庆银行(601963.SH)发布2024年年报。 公司营业总收入为13...
界面新闻记者|杜萌今年以来，科技板块带动权益资产回暖，注重股债仓位控制的“固收+”产品业绩也大有起色。截至3...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
